Uusi sijoitusjohtaja Mikko Mursula: Tuottovaade kaiken edelle myös kotimaisissa sijoituksissa

- Ilmarisen sijoitusten allokaatiojakauma on toiminut hyvin lähiajan markkinaympäristössä, mutta tulevien vuosien aikana tarkoitus on kasvattaa vaihtoehtoisten omaisuusluokkien kuten kiinteistöjen, listaamattomien osakkeiden sekä infrastruktuurisijoitusten osuutta salkussa. Vastaavasti korkosijoitusten suhteellinen osuus jonkin verran pienenee. Meillä on nyt hyvin epätavallisen alhainen korkotaso, Mikko Mursula sanoo Ilmarisen uutishuoneessa julkaistussa haastattelussa. Mursula aloitti sijoitusjohtajana 1. huhtikuuta.

Mursulan mukaan sijoitusvuosi on alkanut etenkin osakemarkkinoiden osalta erittäin vahvana. Koko sijoitusvuodesta saattaa kuitenkin muodostua haastava.

Ilmarisen sijoituksista noin kolmannes sijoitettuna Suomeen

Vaikka työeläkevaroista toivotaan usein apua kotimaisten hankkeiden toteuttamiseen, suomalaiskohteisiinkin sijoittamisessa pätee ennen kaikkea tuottovaatimus, Mursula korostaa. Sijoitustuottojen pitää olla kestävällä tasolla, millä on taas suora vaikutus esimerkiksi tulevaisuuden eläkemaksujen tasoon.

- Asetamme eläkerahalle tuottotavoitteet ja sitä vasten peilaten käymme läpi melko lailla kaikki kotimaiset sijoituskohteet, mitä meille esitellään. Jos tuotto- ja turvaavuusvaatimukset täyttyvät, voimme olla mukana portfoliosijoittajana, hän sanoo.

”Tarkastelun painopisteenä pitäisi olla pitkän aikavälin tuotot”

Ilmarinen on pitkäaikainen sijoittaja, joten se tarkastelee mieluusti pidemmän aikavälin tuottoa kuin kvartaalin tai vuoden. Viime vuonna tuotot olivat 6,8 prosenttia.

- Koko työeläkejärjestelmä tavoittelee 3,5 prosentin reaalituottoa yli ajan, jolloin tällä tuottotasolla ei eläkemaksuihin kohdistu merkittävää nousupainetta. Sijoittamiseen pätee lainalaisuus, ettei ole tuottoa ilman riskiä. Välillä on huonoja vuosia. Viimeksi tämä realisoitui finanssi- ja velkakriisien syövereissä vuosina 2008 ja 2011. Huonoista vuosista huolimatta työeläkevarojen keskimääräinen vuotuinen reaalituotto on ollut kuitenkin yli neljä prosenttia vajaan 20 vuoden aikana, Mursula muistuttaa.

Lue Mikko Mursulan haastattelu kokonaisuudessaan Ilmarisen uutishuoneesta.