Bitcoinista varantovaluutta dollarin sijaan?

Yhdysvaltain dollarin asema ylivoimaisena globaalina varantovaluuttana voi olla muuttumassa, sanoo maailman suurimman rahastoyhtiön BlackRockin toimitusjohtaja Larry Fink. Hän aiheutti kohun osakaskirjeellään, jossa hän kirjoitti: "Dollarin asema globaalina varantovaluuttana ei ole taattu", ja jatkoi: "Jos Yhdysvallat ei pysty saamaan velkaansa hallintaan ja alijäämät jatkavat kasvuaan, se saattaa menettää asemaansa digitaalisille pääomaerille, kuten bitcoinille."

Finkin kannanotto osuu aikaan, jolloin bitcoinin suosio on nousussa ja Yhdysvallat kamppailee suuren valtionvelan, kauppasodan ja dollariin horjuvan luottamuksen kanssa. Globaalin varantovaluutan heikkeneminen ei ole varsinaisesti yllättävää, sillä laskutrendi alkoi jo kaksi vuosikymmentä sitten. Kansainvälisen valuuttarahaston mukaan dollarin osuus maailman valuuttavarannoista on pudonnut tänä aikana 70 prosentista noin 58 prosenttiin.

Mutta jos Yhdysvaltain dollari menettää asemaansa turvasatamana, miten bitcoin voisi auttaa?

Bitcoin täydentää valuuttavarantoja

Saattaa viedä aikaa ennen kuin bitcoin nousee Yhdysvaltain dollarin rinnalle varantovaluuttana. Mutta valtiot voivat ottaa askelia tähän suuntaan ja lisätä bitcoinin valuuttavarantoonsa hajauttavaksi suojaksi. Yhdysvallat on edelläkävijä bitcoinpohjaisen valuuttareservin rakentamisessa. Sen sanotaan sisältävän yli 200 000 yksikköä, joista suuri osa on peräisin takavarikoista. Määrä vastaa noin yhtä prosenttia kaikista liikkeessä olevista bitcoineista, ja nykyisellä noin 77 000 dollarin hintatasolla sen arvo olisi yli 15 miljardia dollaria.

Maiden valuuttavarannot on tarkoitettu kriisiaikojen puskuriksi, turvaamaan kansainväliset maksuvelvoitteet ja ylläpitämään luottamusta maan taloudelliseen vakauteen. Esimerkiksi kullalla on vakaa paikka lähes jokaisessa kansallisessa varannossa haluttujen valuuttojen, kuten Yhdysvaltain dollarin, rinnalla. Ja hyvästä syystä – jalometalli tarjoaa likviditeettiä kriisiaikoina ja sitä voidaan aina käyttää maksuvälineenä. Yhdysvallat on havainnut viime kuukausina, että se, mikä koskee kultaa, pätee myös bitcoiniin.

Kuten kullalla, suositulla kryptovaluutalla on rajallinen tarjonta – bitcoineja ei tule koskaan olemaan yli 21 miljoonaa. Toisin kuin valtioiden takaamia ns. fiat-valuuttoja, kuten Yhdysvaltain dollaria, bitcoinia ei voida devalvoida painamalla sitä enemmän. Siksi monet sijoittajat pitävät bitcoinia kullan tapaan suojana inflaatiota vastaan. Samoin bitcoinia voidaan käyttää myös maksuvälineenä. Lisäksi lohkoketjun ansiosta bitcoin on teknisesti turvallinen ja helposti vaihdettavissa – ja sitä voidaan ostaa ja vaihtaa verkossa helposti ja edullisilla kustannuksilla. 

Lisäksi bitcoin on riippumaton, sillä lohkoketju on hajautettu, eikä keskuspankeilla ole vaikutusvaltaa siihen. Nämä ominaisuudet tekevät bitcoinista erinomaisen lisän maailmanlaajuisiin valuuttavarantoihin.

Muiden maiden kannattaisi seurata esimerkkiä ja lisätä ”digitaalista kultaa” varantoihinsa. Yhdysvaltain dollari voi muodostua taakaksi kansallisille valuuttavarannoille. Ydinongelma tässä on Yhdysvaltain velka. Yli 34 biljoonan dollarin valtionvelkansa kanssa USA:n talous on polulla, jota on yhä vaikeampi perustella – ja ennen kaikkea hallita. Vuosittaiset valtionvelan korot ovat jo ylittäneet puolustusbudjetin. Uutta velkaa ei enää käytetä investointien rahoittamiseen, vaan yhä enemmän olemassa olevan velan hoitoon.

Kohti portfoliomallia – valuuttavarantojakin kannattaa hajauttaa

Yhdysvaltain dollarin asema globaalina varantovaluuttana perustuu ensisijaisesti luottamukseen – poliittiseen vakauteen, luottokelpoisuuteen ja johtajuuteen. Nyt tätä luottamusta kyseenalaistetaan. Geopoliittiset jännitteet, kaupparistiriidat, aggressiivinen kauppapolitiikka ja vuosien ekspansiivinen rahapolitiikka lisäävät kysymyksiä dollarin vakaudesta. Sijoittajien tavoin valtioiden tulisi harkita "salkkujensa" eli valuuttavarantojensa hajauttamista riskien hallitsemiseksi.

Bitcoin ei korvaa dollaria varantovaluuttana noin vain, mutta se aletaan nähdä vaihtoehtoisena valuuttana ja todellisena vaihtoehtona valuuttavarannoille. Jos dollari alkaa horjua velan ja aggressiivisen politiikan takia, bitcoinista voi tulla vakauttava vastapaino. BlackRockin Larry Finkin sanat eivät ole vain herätys – vaan tilannekatsaus, ehkä jopa ennustus.

Kirjoittajan yhteystiedot:

Johanna Belitz

Valour, Inc.

johanna@valour.com

Viestinnän yhteystiedot:

Alpo Räinä

Mailand Communications Oy

alpo.raina@mailand.fi

040 5670212