Staten lånade 1,5 miljarder dollar i en femårig obligation till 3,684 procent

Dollarobligationen kompletterar statens upplåning i euro och syftar till att diversifiera investerarbasen globalt. Som den geografiska fördelningen av investerarna visar, lyckades man utmärkt med detta mål – och dessutom kostnadseffektivt.

”Tack vare den positiva marknadsstämningen och en stark orderbok kunde prissättningen stramas åt med tre räntepunkter vid emissionen”, säger biträdande direktör Jussi Tuulisaari.

Emissioner av nya dollarobligationer har varit relativt sällsynta för staten under 2020-talet; den föregående genomfördes sommaren 2024. Emissioner i andra valutor än euro beror på marknadsläget och utgångspunkten är att finansieringskostnaden ska vara rimlig i förhållande till upplåning i euro.

”Den lyckade emissionen visar att Finlands stat har bred tillgång till de globala dollarmarknaderna, där vi betraktas som en pålitlig och attraktiv låntagare”, sammanfattar Tuulisaari.

Transaktionen prissattes till 37 baspunkter över dollarmarknadens swappränta (USD SOFR-räntan), vilket motsvarar 6,6 baspunkter över en obligation med samma löptid utgiven av den amerikanska staten.

Staten tar ingen valutakursrisk i sin upplåning, utan valutarisken elimineras genom valutaswappar. Med hjälp av dessa kan finansieringskostnaden för dollarupplåningen anpassas till kostnaden för upplåning i euro.

Barclays, HSBC, Nomura och Société Générale fungerade som huvudarrangörer för emissionen.

Uppgifter om emissionen:

Storlek: 1,5 miljarder dollar
Emissionsdag: 28.10.2025
Valuteringsdag: 4.11.2025
Kupongränta: 3,625 %
Förfallodag: 4.11.2030
Pris: 99,733
Avkastning: 3,684 %