Suomen Pankki

Average interest on new student loans close to zero — stock of student loans exceeds EUR 5 billion

Share

In August 2021, new student loan drawdowns totalled EUR 196 million, an increase of EUR 20 million on the previous August. The average interest rate on the new student loans was at a record low (0.10%). The central government guarantee makes student loans a low risk for the banks, which is also reflected in the small margins on the loans. In addition to the bank margin, the interest level is also influenced by the reference rate applied to the loans. Of the student loans drawn down in August, 95% were Euribor-linked[1] and their average interest rate was 0.06%. The average interest rate on new student loans linked to the banks’ own reference rates was much higher (0.84%).

As in the previous year, the summer months of 2021 saw a higher than normal level of student loan drawdowns. The months of June and July saw drawdowns totalling EUR 84 million, which was almost as much as in the same period of 2020, but 64% more than in June–July 2019.

As a result of the large amounts drawn down, the stock of student loans for the first time exceeded EUR 5 billion, to stand at EUR 5.1 billion in August. The pace of growth in the stock of student loans was still rapid (13.4%), although the pace of the upward trend has been slowing since 2018. The volume of student loans has been increased by the larger loan tranches that flowed from the student financial aid reform of 2017 and by an increased number of borrowers. The low interest rates have also increased the popularity of student loans. According to Kela’s statistics the amount paid in student loan compensation has grown in recent years, which for its part has served to slightly slow growth in the stock of student loans.

The average interest rate on the stock of student loans has been declining since the beginning of 2012, and the same trend has continued during the past year. At the same time, the share of Euribor-linked loans has grown significantly. In August, the average interest rate on the stock of student loans was 0.29%. Euribor-linked loans accounted for 83% of the stock, which is 36 percentage points more than at the end of 2011. The average interest rate on the stock of non-Euribor-linked student loans was 0.87% at the end of August.

Loans

Finnish households drew down new housing loans in the amount of EUR 1.8 billion in August, or EUR 118 million more than a year earlier.Of the new housing loans, 10.0% went to purchase for investment purposes. At the end of August, the stock of housing loans stood at EUR 105,5 billion, representing annual growth of 4.3%. Of the total stock of housing loans, 8.0% was borrowed for investment purchases. Of the stock of all loans taken out by Finnish households, at the end of August consumption loans totalled EUR 16.6 and other loans, EUR 18 billion.

Finnish non-financial corporations drew down new corporate loans (excl. overdrafts and card debt) in the amount of EUR 1.8 billion in August. The average interest on the new drawdowns was slightly down on July and stood at 1.64%. The stock of loans to Finnish non-financial corporations stood at EUR 95.8 billion at the end of August, of which loans to housing corporations accounted for EUR 38.5 billion.

Deposits

The aggregate stock of bank deposits held by Finnish households at the end of August totalled EUR 108.2 billion, and the average interest payable on the deposits was 0.03%. Of the stock of deposits, EUR 98.9 billion was in overnight deposits, while EUR 2.5 billion was in fixed-term deposits. Finnish households agreed new fixed-term deposits to a value of EUR 48 million in August. The average interest rate on the new fixed-term deposits was 0.20%.

For further information, please contact:

Antti Hirvonen, tel. +358 9 183 2121, email: antti.hirvonen(at)bof.fi,

Markus Aaltonen, tel. +358 9 183 2395, email: markus.aaltonen(at)bof.fi.

The next news release on money and banking statistics will be published at 10:00 on 1 November 2021.

Related statistical data and graphs are also available on the Bank of Finland website at https://www.suomenpankki.fi/en/Statistics/mfi-balance-sheet/.

[1] In August 2021, the 12-month Euribor averaged -0.50%.

Images

Links

About Suomen Pankki

Suomen Pankki
Suomen Pankki
Snellmaninaukio, PL 160
00101 HELSINKI

09 1831http://www.bof.fi

The Bank of Finland is the national monetary authority and central bank of Finland. At the same time, it is also a part of the Eurosystem, which is responsible for monetary policy and other central bank tasks in the euro area and administers use of the world’s second largest currency – the euro.

Subscribe to releases from Suomen Pankki

Subscribe to all the latest releases from Suomen Pankki by registering your e-mail address below. You can unsubscribe at any time.

Latest releases from Suomen Pankki

Kutsu medioille: Online Conference 19 Oct - Monetary Policy Approaches: A Comparative Appraisal15.10.2021 09:59:55 EEST | Kutsu

Euroopan keskuspankki ja Federal Reserve ovat uudelleenarvioineet rahapolitiikan strategiansa äskettäin. Millä tavalla uudet rahapolitiikan strategiat vaikuttavat markkinoihin, päätöksentekoon ja tutkimukseen? Tervetuloa seuraamaan suoraa verkkolähetystä Suomen Pankin ja SUERF-järjestön yhteisestä konferenssista. Tilaisuudessa kuullaan alan johtavia tutkijoita ja rahapolitiikasta ovat keskustelemassa muun muassa Suomen Pankin pääjohtaja Olli Rehn ja johtokunnan jäsen Tuomas Välimäki, Ruotsin keskuspankin varapääjohtaja Anna Breman ja EKP:n johtokunnan jäsen ja pääekonomisti Philip Lane. Tilaisuus on englanninkielinen. Ilmoittaudu tästä Tilaisuuden linkki toimitetaan ilmoittautuneille ennen tilaisuuden alkua. Lue lisää konferenssista: Bank of Finland and SUERF joint conference on Monetary Policy Approaches: A Comparative Appraisal Lisätietoja: vanhempi viestintäasiantuntija Satu Hietanen, p. 050 352 7802, satu.hietanen@bof.fi Program Hours are CET 11:00 Welcoming address Esa Jokivuolle,

Finlands Banks chefdirektör deltar i IMF:s årsmöten14.10.2021 09:00:00 EEST | Tiedote

Finlands Banks chefdirektör Olli Rehn deltar virtuellt i Internationella valutafondens (IMF) och Världsbankens gemensamma årsmöten som hålls under vecka 41. Chefdirektör Rehn företräder Finland i valutafondens styrelse. Under mötesveckan hålls också sammanträden i den internationella monetära och finansiella kommittén och i IMF:s och Världsbankens gemensamma utvecklingskommitté. I valutafondens möten deltar också vice ordföranden i Finlands Banks direktion Marja Nykänen och experter från Finlands Bank, samtliga virtuellt. Närmare upplysningar lämnas av byråchef Satu Kivinen, telefon 09 183 23 29.

Governor of the Bank of Finland to attend IMF Annual Meetings14.10.2021 09:00:00 EEST | Press release

The Governor of the Bank of Finland, Olli Rehn will participate virtually in the Annual Meetings of the International Monetary Fund (IMF) and the World Bank to be held during week 41. Governor Rehn represents Finland on the Fund’s Board of Governors. During the week, the International Monetary and Financial Committee and the Development Committee, a joint forum of the IMF and the World Bank, will convene for meetings. The Bank of Finland will also be represented virtually by Deputy Governor Marja Nykänen and experts from the Bank. For further information, please contact Satu Kivinen, Head of Division, tel. +358 9 183 2329.

Suomen Pankin pääjohtaja osallistuu IMF:n vuosikokouksiin14.10.2021 09:00:00 EEST | Tiedote

Suomen Pankin pääjohtaja Olli Rehn osallistuu virtuaalisesti Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) ja Maailmanpankin viikolla 41 pidettäviin vuosikokoustapahtumiin. Pääjohtaja Rehn edustaa Suomea valuuttarahaston hallintoneuvostossa. Vuosikokousviikolla järjestetään kansainvälisen valuutta- ja rahoituskomitean sekä IMF:n ja Maailmanpankin yhteisen kehityskomitean kokous. Suomen Pankista valuuttarahaston kokouksiin osallistuvat virtuaalisesti myös johtokunnan varapuheenjohtaja Marja Nykänen sekä Suomen Pankin asiantuntijoita. Lisätietoja antaa toimistopäällikkö Satu Kivinen, puh. 09 183 2329.

Klimatförändringen och den nya penningpolitiska strategin på Myntmuseets program i höst1.10.2021 13:15:00 EEST | Tiedote

Myntmuseets publikevenemang hösten 2021 fokuserar på Europeiska centralbankens nya penningpolitiska strategi och klimatförändringen. Genom publikevenemangen vill Finlands Bank främja medborgarnas ekonomiska kunnande och kännedomen om finansmarknaden. Målet är också att öka dialogen med allmänheten. Tillställningarna är gratis och öppna för alla och hålls som webbinarier, om inte annat anges. De sänds från Finlands Banks myntmuseum. Webbinarierna börjar kl. 17 och inspelningarna av dem kan ses i efterhand på Myntmuseets webbplats. ti 12.10 Stresstester av den finansiella sektorn: vad, hur och vad sen? Chefsanalytiker Sampo Alhonsuo, Finansinspektionen ti 26.10 Klimatmål för centralbankens investeringar Ledande hållbarhetsexpert Anna Hyrske ti 9.11 ECB:s nya penningpolitiska strategi Finlands Banks chefdirektör Olli Rehn ti 16.11 Ekonomibok Nu: Kaikki kuluttamisesta (Allt om konsumtion) Direktionens vice ordförande Marja Nykänen, chefdirektör Antti Oksanen, direktör Mari Pantsar från Sit

Bank of Finland Museum’s autumn focus is on climate change and the new monetary policy strategy1.10.2021 13:15:00 EEST | Press release

The Bank of Finland Museum’s events for the public in autumn 2021 will focus on the European Central Bank’s new monetary policy strategy and climate change. Through its events for the public, the Bank of Finland hopes to foster financial literacy and awareness of the financial markets. It also hopes to further dialogue with the general public. The events are open to all and free of charge; they will be held online, unless otherwise stated, and will be broadcast from the premises of the Bank of Finland Museum. All events will begin at 17:00, and after each event a recording will be made available on the Museum’s web pages. Tues 12.10. Stress tests for the financial sector: what, how and then what? Chief Analyst Sampo Alhonsuo, Financial Supervisory Authority Tues 26.10. Investment climate goals at the central bank Principal Responsible Investment Specialist Anna Hyrske Tues 9.11. The ECB’s new monetary policy strategy Bank of Finland Governor Olli Rehn Tues 16.11. Talouskirja nyt discus

Rahamuseon syksyn aiheina ilmastonmuutos ja rahapolitiikan uusi strategia1.10.2021 13:15:00 EEST | Tiedote

Suomen Pankin rahamuseon syksyn 2021 yleisötilaisuuksissa keskustellaan Euroopan keskuspankin rahapolitiikan uudesta strategiasta ja ilmastonmuutoksesta. Yleisötilaisuuksilla Suomen Pankki haluaa edistää kansalaisten talousosaamista ja finanssimarkkinoiden tuntemista. Tavoitteena on myös lisätä vuoropuhelua yleisön kanssa. Tilaisuudet ovat kaikille avoimia ja maksuttomia, ja ne pidetään verkkotapahtumina, ellei toisin mainita. Ne lähetetään Suomen Pankin rahamuseosta. Tilaisuudet alkavat klo 17, ja niiden tallenteet ovat jälkikäteen nähtävissä rahamuseon verkkosivuilla. ti 12.10. Stressitestit finanssisektorille: mitä, miten ja entä sitten? Pääanalyytikko Sampo Alhonsuo, Finanssivalvonta ti 26.10. Sijoittamisen ilmastotavoitteet keskuspankissa Johtava vastuullisuusasiantuntija Anna Hyrske ti 9.11. EKPn rahapolitiikan uusi strategia Pääjohtaja Olli Rehn ti 16.11. Talouskirja nyt: Kaikki kuluttamisesta Johtokunnan varapuheenjohtaja Marja Nykänen, päätoimittaja Antti Oksanen, johtaja Mari

In our pressroom you can read all our latest releases, find our press contacts, images, documents and other relevant information about us.

Visit our pressroom