Looks matter – handsome bank CEOs can earn a million more than their less attractive colleagues
Research suggests that appearance significantly influences the compensation of chief executive officers in the banking sector. In American banks, CEOs with more attractive facial features earn, on average, one million dollars more per year than their less appealing colleagues.
![Sami Vähämaa](/data/images/public/69819791/70024690/41a6fc67-5599-48af-bc3b-81b33610ca73-w_720.jpg)
This insight comes from a recent study conducted by researchers from the University of Vaasa and Hanken School of Economics, Finland. The study published in the Journal of Economics and Business examined the connection between the attractiveness of CEOs' facial features and their compensation in the banking sector.
– CEOs who are more attractive, on average, receive an annual total compensation approximately 24 percent higher than their less attractive colleagues, says Sami Vähämaa, professor of accounting and finance at the University of Vaasa.
Vähämaa’s research team included Mikko Ranta, associate professor of accounting, and Shaker Ahmed, project researcher from the University of Vaasa, along with Emilia Vähämaa, associate professor of finance from Hanken.
Beauty pays off in banking too
In their study, Vähämaa and his team talk about a beauty premium, that is extra compensation given to employees based on their pleasing appearance. When comparing individuals in the same profession and position, it has been observed that attractive employees, on average, earn more.
The research dataset included 167 U.S. banks and 272 individual CEOs. The researchers employed machine learning to objectively assess the facial appearance of the bank CEOs. Mikko Ranta constructed a machine-learning model for the study, which evaluated the CEOs' appearances on a scale from one to five.
The attractiveness scores generated by the machine-learning model were based on the subjective perceptions of beauty by a large group of people. A training dataset was created, consisting of a large number of facial images and subjective evaluations of the individuals' appearances.
– American bank CEOs form a highly homogeneous group: white males who are around 50 to 60 years old. We tested our machine-learning model on images of the actor George Clooney, who represents this age group and is generally considered attractive. The model gave him scores ranging from 4.2 to 4.5 depending on the image. In contrast, the average attractiveness score for bank CEOs' facial features was 2.7, explains Vähämaa.
The study revealed that the beauty premium in CEO compensation cannot be explained by demographic factors such as age, gender, or ethnic background. Therefore, the beauty premium, an extra reward based on pleasant appearance, exists even in the high-paying CEO job market.
– Good looks benefit bank CEOs. Our research findings indicate that appearance has a significant positive impact on the total compensation of bank CEOs and especially on their discretionary, performance-based compensation, concludes Vähämaa.
Further information
Professor Sami Vähämaa, University of Vaasa, Finland, tel. +359 29 449 8455, sami.vahamaa@uwasa.fi
- Shaker Ahmed, Mikko Ranta, Emilia Vähämaa, Sami Vähämaa (2023) Facial attractiveness and CEO compensation: Evidence from the banking industry, Journal of Economics and Business, Volume 123, 2023 https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2022.106095
Keywords
Images
![Sami Vähämaa](/data/images/public/69819791/70024690/fc59bb78-c9bc-40fa-921b-e0a36355f1d1-w_240.jpg)
![Professor Sami Vähämaa, University of Vaasa](/data/images/public/69819791/70024690/b2ff0132-2a4a-4196-9956-b6de7adb3242-w_240.jpg)
![Professor Sami Vähämaa, University of Vaasa](/data/images/public/69819791/70024690/db628167-cea9-4cc0-babd-0aa90514f0d9-w_240.jpg)
University of Vaasa
The University of Vaasa is an international research university in Finland with 5,500 students and high-level expertise in business, technology, management, and communications.
Alternative languages
Subscribe to releases from Vaasan yliopisto
Subscribe to all the latest releases from Vaasan yliopisto by registering your e-mail address below. You can unsubscribe at any time.
Latest releases from Vaasan yliopisto
Vaasan yliopistolle useita tutkimusrahoituksia yli 2,2 miljoonan euron edestä8.7.2024 07:25:00 EEST | Tiedote
Vaasan yliopisto on saanut kesän alussa mittavan määrän rahoitusta useisiin eri hankkeisiin. Uusissa hankkeissa tutkitaan esimerkiksi mikroverkkoja, energian varastointia ja pakkausten uudelleenkäyttöä, kehitetään uutta biopolttoainetta, kvanttiteknologian opetusta ja konsepteja koulujen lautashävikin hallintaan sekä edistetään kasvihuonekaasujen vähentämistä pk-yrityksissä.
Vaasan yliopisto myöntää 12 kunniatohtorin arvoa – mukana tasavallan presidentti, ministeri ja merkittäviä kansainvälisiä yritysjohtajia25.6.2024 10:00:15 EEST | Tiedote
Vaasan yliopisto järjestää tohtoripromootion 19.–21. syyskuuta 2024. Yliopisto myöntää promootiossa kunniatohtorin arvon kahdelletoista henkilölle, jotka ovat tieteellisesti tai yhteiskunnallisesti ansioituneita. Kunniatohtorin arvo on korkein huomionosoitus, jonka yliopisto voi antaa.
Uusi hanke selvittää paikallisen energiajärjestelmän kehitysmahdollisuuksia Pohjanmaalla18.6.2024 08:08:07 EEST | Tiedote
Vaasan yliopiston ja Aktion Österbottenin uudessa hankkeessa selvitetään, miten Pohjanmaalla sijaitsevaa, alueellista energiajärjestelmää voidaan kehittää kohti hiilineutraalisuutta uudistuvat energiamuodot huomioiden. Hankkeen tulosten odotetaan tukevan ja vauhdittavan energiajärjestelmän suunnitelmallista ja aktiivista kehittämistä.
Rakennuselementit osaksi sisätilojen langatonta infrastruktuuria – Vaasan yliopiston professori Xiaoshu Lü sai Suomen Akatemialta merkittävän rahoituksen17.6.2024 10:17:30 EEST | Tiedote
Vaasan yliopiston energiatekniikan professori Xiaoshu Lü on saanut 300 000 euron rahoituksen monivuotiselle tutkimushankkeelle Suomen Akatemialta. Hankekonsortioon kuuluu Vaasan yliopiston lisäksi hanketta vetävä Aalto-yliopisto.
Vaasan yliopisto paransi merkittävästi tuloksiaan vaikuttavuutta mittaavassa maailmanlaajuisessa rankingissa12.6.2024 15:46:55 EEST | Tiedote
Vaasan yliopiston sijoitukset nousivat merkittävästi Times Higher Educationin (THE) Impact Rankingissa, joka julkaistiin 12. kesäkuuta. Rankingissa mitataan yliopistoja maailmanlaajuisesti sen mukaan, miten hyvin ne edistävät YK:n kestävän kehityksen tavoitteita. Tavoitteiden pyrkimyksenä on ratkaista useita maailmanlaajuisia haasteita, kuten poistaa köyhyyttä ja vähentää eriarvoisuutta sekä torjua ilmastonmuutosta ja vauhdittaa talouskasvua.
In our pressroom you can read all our latest releases, find our press contacts, images, documents and other relevant information about us.
Visit our pressroom