Korona iski rahastoihin – osakesijoittajilla pitkäjänteinen sijoitusstrategia

Lunastukset keskittyivät korkorahastoihin. Pitkän ja lyhyen koron rahastoista lunastettiin yhteensä 3,6 miljardia euroa pääomia. Yhdistelmärahastoista lunastettiin 785 miljoonaa euroa ja osakerahastoista vain 138 miljoonaa euroa. Vaihtoehtoisiin rahastoihin sen sijaan sijoitettiin yhteensä 83 miljoonaa euroa uutta pääomaa.

milj. EUR	Nettomerkinnät maaliskuu 2020	Nettomerkinnät vuoden alusta	Pääoma 31.3.2020
Osakerahastot	-138	-159	35 547
Yhdistelmärahastot	-785	-33	22 550
Pitkän koron rahastot	-2 012	-1 396	28 266
Lyhyen koron rahastot	-1 604	-1 334	13 325
Vaihtoehtoiset rahastot	83	128	6 786
YHTEENSÄ	-4 456	-2 795	106 475

Koronavirus levisi helmi-maaliskuussa Eurooppaan ja Yhdysvaltoihin. Useassa maassa aloitettiin mittavat varotoimenpiteet, joiden taloudellisia seurauksia arvioidaan vielä pitkään. Keskuspankit reagoivat kriisitilanteeseen nopeasti historiallisen suurilla lisäelvytyksillä. Yksityinen palvelusektori on kärsinyt kriisistä eniten, koska varotoimenpiteiden takia kotitaloudet eivät ole enää pystyneet tai uskaltaneet kuluttaa.

Koronakriisin seurauksena osakemarkkinat laskivat poikkeuksellisen paljon. Epävarmuus varotoimenpiteiden ajallisesta kestosta ja kansantaloudellisista tappioista heijastui markkinoilla jyrkästi laskevina kursseina. Osakemarkkinoilla oli takana lähes kymmenen vuoden nousukausi, joten sijoittajat näkivät kurssiromahduksen myös mahdollisuutena sijoittaa: Suomeen ja Pohjois-Amerikkaan sijoittaviin osakerahastoihin sijoitettiin yhteensä 247 miljoonaa euroa lisää pääomia.

Korkosijoittajalle kuukausi oli haasteellinen. Poikkeuksellinen markkinatilanne näkyi erityisesti korkeariskisiin yrityslainoihin sijoittavissa rahastoissa. Pitkät korot nousivat, mikä vaikutti rahastojen arvostuksiin negatiivisesti. Lyhyen koron rahastoja käytetään usein talletustilin vastineena, joten poikkeusoloissa rahastoista todennäköisesti lunastettiin yrityksen kassaan käteisvaroja. Kiinteistöjen hintakehitykseen vielä luotettiin, mikä näkyi vaihtoehtoisten rahastojen nettomerkinnöissä.

”Osakesijoittajat ovat selvästi pitäneet kiinni pitkäjänteisistä sijoitusstrategioistaan. Kurssiromahduksessa ei ole lähdetty lunastamaan varoja pois. Kurssien lasku on jopa nähty positiivisena mahdollisuutena sijoittaa lisää varoja Suomeen ja Pohjois-Amerikkaan sijoittaviin osakerahastoihin. Kun koronaan liittyvät varotoimenpiteet vähitellen poistuvat ja luottamus tulevaisuuteen alkaa palata, se näkynee myös markkinoilla nopeasti” summaa asiantuntija Mariia Somerla Finanssiala ry:stä

Osakerahastoissa eniten varoja sijoitettiin Pohjois-Amerikkaan ja Suomeen sijoittaviin rahastoihin, yhteensä 247 miljoonaa euroa. Eniten pääomia lunastettiin kehittyville markkinoille sekä Pohjoismaihin ja Eurooppaan sijoittavista rahastoista, yhteensä 334 miljoonaa euroa. Japaniin sijoittava rahastoluokka menestyi parhaiten Sharpen mittarilla, jonka arvo jäi tällä kertaa negatiiviseksi (Sharpe 12 kk -0,2). Mitä suurempi Sharpen luku on, sitä paremmin rahasto on tuottanut suhteessa riskiinsä.

milj. EUR	Nettomerkinnät maaliskuu 2020	Nettomerkinnät vuoden alusta	Pääoma 31.3.2020	Tuotto 12 kk (ka.)
Suomi	28	-151	4 125	-11 %
Pohjoismaat	-105	-176	3 807	-13 %
Eurooppa	-165	-76	4 973	-15 %
Pohjois-Amerikka	219	173	4 523	-9 %
Japani	-3	-40	561	-5 %
Tyynenmeren alue	-5	45	610	-10 %
Kehittyvät markkinat	-64	-135	4 044	-21 %
Maailma	0	232	11 628	-9 %
Toimialarahastot	-44	-31	1 275	-11 %
YHTEENSÄ	-138	-159	35 547

Pitkän koron rahastoissa lunastuksia tehtiin kaikista rahastoluokista. Pääomia lunastettiin erityisesti globaalisti ja euroalueen luokiteltuihin yrityslainoihin sijoittavista rahastoista, yhteensä 1,2 miljardia euroa. Euroalueen valtioriskiin sijoittavista rahastoista lunastettiin 471 miljoonaa euroa. Parhaaseen vuosituottoon ylsivät globaalisti valtioriskiin sijoittavat rahastot 4,2 prosentin keskimääräisellä tuotolla. Sama rahastoluokka menestyi parhaiten myös Sharpen mittarilla (Sharpe 12 kk 0,6).

milj. EUR	Nettomerkinnät maaliskuu 2020	Nettomerkinnät vuoden alusta	Pääoma 31.3.2020	Tuotto 12 kk (ka.)
Valtioriski EUR	-471	-203	5 429	2,5 %
Luokitellut yrityslainat EUR	-791	-779	8 827	-2,5 %
Korkeariskiset yrityslainat EUR	-165	-222	2 748	-10,3 %
Valtioriski maailma	-1	-3	122	4,2 %
Luokitellut yrityslainat maailma	-378	-243	5 204	-0,9 %
Korkeariskiset yrityslainat maailma	-79	18	2 394	-6,2 %
Kehittyvät markkinat	-128	36	3 542	-6,5 %
YHTEENSÄ	-2 012	-1 396	28 266

Rahastoraportti, maaliskuu 2020 
Markkinakatsaus, maaliskuu 2020

Tilastokeskuksen vuoden 2016 varallisuustutkimuksen mukaan 31 prosentilla,
eli noin 840 000 suomalaisella kotitaloudella, oli rahastosijoituksia. Sijoitusrahastovarallisuuden mediaani on 5 000 euroa. Suomeen on rekisteröity 24 rahastoyhtiötä. Kotimaisten sijoitusrahastojen lukumäärä oli yhteensä noin 500 kpl.