Tesin tuottotutkimus: Suomalaisten pääomasijoitusrahastojen tuotot ylittävät listatun osakemarkkinan tuotot
"Yleisesti voi sanoa, että viimeisen noin viidentoista vuoden ajan hajautetusti suomalaisiin pääomasijoitusrahastoihin sijoittanut on kerännyt sijoituksilleen parempia tuottoja kuin samaan aikaan listattuun osakemarkkinaan sijoittanut", kertoo Matias Kaila, Tesin rahastosijoituksista vastaava johtaja.
Erityisen hyvin vertailussa pärjäävät parhaiten menestyvät venture capital -rahastot, jotka ovat tuottaneet noin 2,5-kertaisesti sen, mitä listattu markkina on tuottanut.
Pääomasijoitusrahastoihin sijoittavat muun muassa suuret institutionaaliset sijoittajat, kuten suomalaiset työeläkeyhtiöt.
Suomessa vahva venture capital -markkina
Suomalainen venture capital -kenttä on kehittynyt finanssikriisin jälkeen vahvaksi. "Jopa puolet finanssikriisin jälkeen sijoitustoimintansa aloittaneista rahastoista kuuluu vuosituotolla mitattuna parhaiten tuottavaan joukkoon, kun ne asetetaan rinnakkain eurooppalaisten verrokkien kanssa", kertoo Jens Färm, tuottotutkimuksen koonnut seniorianalyytikko.
Vuosien 2009–2015 sijoitustoimintansa aloittaneiden rahastojen vuosituotot ylsivät vuoden 2022 loppuun mennessä 22 prosenttiin. Viime vuoden selvityksen mukaan tähän ikäryhmään kuuluvien venture capital -rahastojen vuosituotto oli 25 prosenttia. Kailan mukaan vuosituottoprosentin painuminen johtuu yleisestä taloudellisesta epävarmuudesta ja erityisesti suurempien scaleup-yritysten arvostustasojen laskusta.
Tänä vuonna tutkimukseen mukaan otetut uusimman sukupolven eli 2016–2020 sijoitustoimintansa aloittaneet rahastot ovat tuottaneet myös hyvin ja yltävät vuosituotoissa 19 prosenttiin.
Buyout- ja growth-rahastojen tuotot pääosin tasaisia
Vuosina 2009–2015 sijoitustoimintansa aloittaneet, vakiintuneisiin kasvuyrityksiin sijoittajat buyout- ja growth-rahastot ovat tuottaneet edellisvuoden tutkimuksen tapaan tasaisesti 17 prosenttia Ne pärjäävät tuotoissa varsin hyvin myös eurooppalaisten verrokkien rinnalla.
Uudemmilla, vuosien 2016–2020 aikana perustetuilla buyout- ja growth-rahastoilla vuosituotot sen sijaan ovat jääneet 11 prosenttiin. Färmin mukaan tulos johtuu osittain siitä, että osa näistä rahastoista on vielä sijoitusvaiheessa, joten arvonnousua ei ole vielä tapahtunut.
Tutkimuksesta
Tutkimus on laaja ja kattaa käytännössä koko suomalaisen pääomasijoitusmarkkinan. Siinä tutkittiin erikseen startupeihin sijoittavia venture capital -rahastoja ja vakiintuneempiin kasvuyrityksiin sijoittajia buyout- ja growth-rahastoja. Lisäksi rahastot jaettiin molemmissa ryhmissä vielä kahteen eri ikäryhmään: vuosina 2009–2015 ensisijoituksen tehneisiin rahastoihin ja vuosina 2016–2020 ensisijoituksen tehneisiin rahastoihin. Uudempien rahastojen tuottoja tarkasteltiin tässä tutkimuksessa ensimmäistä kertaa.
Tutkimuksessa on mukana 44 suomalaista rahastoa, ja määrä jakautuu tasaisesti buyout- ja growth-ja venture capital -rahastoihin. Vanhempia (2009–2015) rahastoja tutkimuksessa on 19 kappaletta ja uudempia (2016–2020) 25 kappaletta. Kerättyjä varoja näillä kaikilla rahastoilla on yhteensä noin neljä miljardia.
Tuottotutkimus tarkastelee suomalaisen pääomasijoitusmarkkinan tuottotilannetta vuoden 2022 lopussa.
Avainsanat
Yhteyshenkilöt
Tutkimus: Jens Färm, seniorianalyytikko, Tesi
jens.farm@tesi.fi, +358 40 566 0067
Mediakontaktit ja haastattelupyynnöt: Saara Vettenranta, viestintäpäällikkö, Tesi
saara.vettenranta@tesi.fi, +358 40 723 3516
Kuvat
Tietoja julkaisijasta
TesiPorkkalankatu 1
00180 Helsinki
Tesi haluaa nostaa Suomen uudistavan talouskasvun eturiviin. Kehitämme markkinaa ja toimimme aktiivisesti kasvavien suomalaisyritysten onnistumisen puolesta. Sijoitamme pääomasijoitusrahastoihin ja suoraan kasvuyrityksiin. Meiltä saat pitkäjänteistä apua, perusteltua näkemystä, kärsivällistä rahaa ja osaavaa omistamista. tesi.fi | Twitter | LinkedIn | Uutiskirje
Taustaa Tesistä:
- Vuonna 1995 perustettu pääomasijoitusyhtiö
- Virallinen nimi Suomen Teollisuussijoitus Oy
- Suomen valtion 100 % omistama
- Hallinnoidut pääomat 2,4 miljardia euroa
- 11 miljardia euroa liikevaihtoa ja yli 70 000 työpaikkaa Suomeen kasvuyrityksistä, joissa Tesi on suoraan tai välillisesti rahastojen kautta rahoittajana
Tilaa tiedotteet sähköpostiisi
Haluatko tietää asioista ensimmäisten joukossa? Kun tilaat tiedotteemme, saat ne sähköpostiisi välittömästi julkaisuhetkellä. Tilauksen voit halutessasi perua milloin tahansa.
Lue lisää julkaisijalta Tesi
Suomalainen startup-ekosysteemi kasvaa voimakkaasti, vaikka muu talouskasvu on kituliasta7.11.2025 09:01:35 EET | Tiedote
Tesin (Suomen Teollisuussijoitus), Suomen Startup-yhteisön ja Pääomasijoittajat ry:n yhdessä tekemän selvityksen mukaan suomalaisen startup-ekosysteemin kasvu on jatkunut voimakkaana, vaikka muu talous tarpoo vastatuulessa. Kotimaiset startup-lähtöiset yritykset tuottavat jo yli 12,5 miljardia euroa liikevaihtoa ja työllistävät lähes 50 000 ihmistä.
Finnish startup ecosystem growing robustly despite sluggish economy overall7.11.2025 09:01:35 EET | Press release
A joint study by Tesi (Finnish Industry Investment), the Finnish Startup Community and the Finnish Venture Capital Association reveals continued strong growth in Finland’s startup ecosystem, even while the rest of the economy struggles against headwinds. Finnish startups already generate over EUR 12.5 billion in revenues and employ nearly 50,000 people.
Tesin puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2025 – Uuden strategian toteutus vauhdikkaasti liikkeelle26.9.2025 08:00:31 EEST | Tiedote
Tesin (Suomen Teollisuussijoitus Oy) alkuvuoden 2025 vahva tulos jatkoi edellisvuoden positiivista kehitystä. Tulokseen vaikutti erityisesti yksittäisten sijoitusten merkittävä arvonnousu. Yleisesti haastavasta taloudellisesta toimintaympäristöstä huolimatta Tesin uusi sijoitusstrategia on lähtenyt käyntiin vahvasti.
Tesi’s Interim Review 1 Jan – 30 Jun 2025 – Strong start for new strategy26.9.2025 08:00:31 EEST | Press release
Tesi (Finnish Industry Investment Ltd) delivered a strong result for the first half of 2025, continuing the positive trend from the previous year. The result was driven in particular by significant value increases in individual portfolio companies. Despite a generally challenging economic environment, Tesi’s new investment strategy has gotten off to a strong start.
IQM kerännyt 275 miljoonaa euroa kasvun vauhdittamiseksi – Ten Eleven Ventures ja Tesi johtavina sijoittajina3.9.2025 15:05:50 EEST | Tiedote
Suomalainen, alansa johtava kvanttitietokoneyritys IQM Quantum Computers (IQM) on kerännyt 275 miljoonan euron kasvurahoituksen. Sijoituskierroksen johtavana sijoittajana toimi yhdysvaltalainen Ten Eleven Ventures, ollen yrityksen ensimmäinen yhdysvaltalainen sijoittaja, yhdessä Tesin (Suomen Teollisuussijoitus Oy) kanssa.
Uutishuoneessa voit lukea tiedotteitamme ja muuta julkaisemaamme materiaalia. Löydät sieltä niin yhteyshenkilöidemme tiedot kuin vapaasti julkaistavissa olevia kuvia ja videoita. Uutishuoneessa voit nähdä myös sosiaalisen median sisältöjä. Kaikki tiedotepalvelussa julkaistu materiaali on vapaasti median käytettävissä.
Tutustu uutishuoneeseemme