Working group on euro risk-free rates issues recommendations to support smooth transfer of EONIA’s liquidity to €STR
- Working group issues recommendations for a seamless transition from EONIA to €STR products
- All stakeholders should be made aware that EONIA-linked contracts with maturities beyond 3 January 2022 entail significant risks
- Report supplements earlier report of the working group from August 2019
The private sector working group on euro risk-free rates has today published a report on the transfer of liquidity from EONIA’s cash and derivatives products to the €STR. The report supplements a previous report from the working group on the impact of the transition from EONIA to the €STR on cash and derivatives products (published in August 2019) and provides clarifications around specific topics that have been discussed since then.
The working group highlights that contracts referenced to EONIA with maturities beyond 3 January 2022 would entail significant risks. It therefore recommends that market participants should replace EONIA products with €STR products and reduce their EONIA-linked legacy exposures as soon as possible.
In order to accelerate the transition process, market-makers are encouraged to proactively price in the €STR rather than EONIA as their default, and central counterparties are recommended to consider developments in the nettability (compression) of the €STR and EONIA.
The working group expects a full migration from EONIA-linked to €STR-linked products. It therefore recommends that the current EONIA market liquidity characteristics be used as a benchmark for building the initial target for the €STR and that market participants analysing the available data assess the liquidity of the €STR derivatives market.
Notes
The working group on euro risk-free rates, for which the European Central Bank (ECB) provides the secretariat, is an industry-led group established in 2018 by the ECB, the Financial Services and Markets Authority, the European Securities and Markets Authority and the European Commission. Its main tasks are to identify and recommend alternative risk-free rates and transition paths. On 13 September 2018 the working group recommended the €STR as the new euro risk-free rate to replace EONIA. The €STR reflects the wholesale euro unsecured overnight borrowing costs of euro area banks and is produced by the ECB.
European Central BankDirectorate General Communications, Global Media Relations Division
Sonnemannstrasse 20, 60314 Frankfurt am Main, Germany
Tel.: +49 69 1344 7455, e-mail: media@ecb.europa.eu, website: www.ecb.europa.eu
Avainsanat
Kuvat
Linkit
Tietoja julkaisijasta
Suomen Pankki on Suomen rahaviranomainen ja kansallinen keskuspankki. Samalla se on osa eurojärjestelmää, joka vastaa euroalueen maiden rahapolitiikasta ja muista keskuspankkitehtävistä ja hallinnoi maailman toiseksi suurimman valuutan, euron, käyttöä.
Tilaa tiedotteet sähköpostiisi
Haluatko tietää asioista ensimmäisten joukossa? Kun tilaat tiedotteemme, saat ne sähköpostiisi välittömästi julkaisuhetkellä. Tilauksen voit halutessasi perua milloin tahansa.
Lue lisää julkaisijalta Suomen Pankki
Medialle: BOFIT julkaisee Kiinan talouden ennusteen maanantaina 22.4.18.4.2024 10:15:15 EEST | Kutsu
Suomen Pankin nousevien talouksien tutkimuslaitos BOFIT julkaisee ennusteen Kiinan talouden kehityksestä maanantaina 22.4.2024 kello 13. Ennuste julkaistaan osoitteessa bofit.fi. Median edustajien on mahdollista saada ennuste embargolla maanantaina aamupäivällä. Pyydämme ilmoittautumaan embargojakelulistalle viimeistään maanantaina 22.4. klo 9.00. Ilmoittaudu embargojakelulistalle BOFIT julkaisee ennusteen Kiinan talouskehityksestä keväisin ja syksyisin. Lisätiedot: Suomen Pankin viestintä, media@bof.fi, p. 09 183 2101.
Meri Obstbaum appointed Adviser to the Board of the Bank of Finland, and Kimmo Virolainen’s position as Adviser to the Board was renewed17.4.2024 15:00:00 EEST | Press release
The Board of the Bank of Finland has appointed Meri Obstbaum, DSc (Econ. & Bus. Adm.), and Kimmo Virolainen, DSc (Econ. & Bus. Adm.), as Advisers to the Board. These appointments are for a five-year term. Obstbaum will also head the Bank’s Monetary Policy Preparation Process. Virolainen will head the Bank’s International Economic Policy Process.
Meri Obstbaum förordnad till rådgivare åt Finlands Banks direktion, Kimmo Virolainen fortsätter som rådgivare åt direktionen17.4.2024 15:00:00 EEST | Tiedote
Finlands Banks direktion har förordnat pol.dr Meri Obstbaum och pol. dr Kimmo Virolainen till rådgivare åt direktionen. Förordnandena gäller för en period på fem år. Meri Obstbaum svarar också för processen för penningpolitisk beredning. Kimmo Virolainen är chef för processen för den internationella ekonomin.
Meri Obstbaum johtokunnan neuvonantajaksi ja Kimmo Virolainen jatkaa johtokunnan neuvonantajana17.4.2024 15:00:00 EEST | Tiedote
Suomen Pankin johtokunta on määrännyt neuvonantajikseen KTT Meri Obstbaumin ja KTT Kimmo Virolaisen. Tehtävät ovat viiden vuoden määräajaksi. Meri Obstbaumin vastuulla on samanaikaisesti rahapolitiikan valmisteluprosessi. Kimmo Virolainen toimii kansainvälisen talouden prosessin päällikkönä.
Bank of Finland Governor to attend IMF Spring Meeting17.4.2024 11:00:00 EEST | Press release
The Governor of the Bank of Finland, Olli Rehn will participate in the International Monetary Fund’s Spring Meeting in Washington DC, on 18–19 April 2024. Governor Rehn represents Finland on the Fund’s Board of Governors.
Uutishuoneessa voit lukea tiedotteitamme ja muuta julkaisemaamme materiaalia. Löydät sieltä niin yhteyshenkilöidemme tiedot kuin vapaasti julkaistavissa olevia kuvia ja videoita. Uutishuoneessa voit nähdä myös sosiaalisen median sisältöjä. Kaikki tiedotepalvelussa julkaistu materiaali on vapaasti median käytettävissä.
Tutustu uutishuoneeseemme