Osaketuotot siivittivät työeläkevarojen kasvua – varojen määrä 267 miljardia

Työeläkevarojen nimellistuotto kuluvan vuoden ajalta oli syyskuun lopussa 7,4 prosenttia. Reaalituotto, joka huomioi inflaation kokonaistuottoa vähentävänä, oli puolestaan 6,8 prosenttia.

– Kansainvälisten osakemarkkinoiden kehitys oli vuoden kolmannella neljänneksellä suotuisa, etenkin Yhdysvaltain osakemarkkinat kehittyivät vahvasti teknologiayhtiöiden vetämänä. Inflaation hidastuminen ja keskuspankkien koronlaskut puolestaan vahvistivat korkosijoitusten tuottoja, kertoo Telan pääekonomisti Mikko Mäkinen. 

– Näiden lisäksi vaihtoehtoiset sijoitukset tuottivat hyvin. Sen sijaan kiinteistösijoitukset jäivät lievästi pakkaselle, Mäkinen jatkaa.

Varojen merkitys eläkkeiden rahoituksessa kasvaa

Työeläkevarojen määrä on ollut nyt yhtäjaksoisesti kasvussa vuoden 2022 lopulta lähtien. Vaikka työeläkkeet rahoitetaan pääosin vuosittain kerättävillä työeläkemaksuilla, on myös eläkevarojen ja niille saatavien tuottojen merkitys jatkuvasti kasvussa. Taustalla on erityisesti syntyvyyden alentuminen ja väestön ikääntyminen. 

 – Tällä hetkellä noin viidesosa yksityisalojen työeläkkeistä rahoitetaan varoista ja niiden tuotoista. Osuus kasvaa jo lähitulevaisuudessa neljännekseen, jolloin 25 senttiä jokaisesta työeläke-eurosta tulee rahastoista, Mäkinen toteaa.

Työeläkevakuuttajat odottavat tulevalta eläkeuudistukselta muutoksia työeläkevarojen sijoittamista koskevaan sääntelyyn, mikä mahdollistaisi hieman parempien tuottojen tavoittelun. Pikavoittoja tällä uudistuksella ei kuitenkaan ole odotettavissa.

– Työeläkkeiden rahoituksen vahvistaminen sijoitustuottojen avulla on pitkäjänteistä työtä. Sijoitusuudistuksen tuloksia voidaan arvioida aikaisintaan useiden vuosien tai jopa vuosikymmenten kuluttua, Mäkinen huomauttaa.

Käytännössä sijoitusuudistus tarkoittaisi sijoittamiseen liittyvän riskinoton lisäämistä. Tämä edellyttää myös kykyä sietää matalia tuottoja mahdollisesti pitkiäkin aikoja.

– Työeläkesijoittamisessa merkitystä on pitkän aikavälin tuotoilla, sillä vastuut tulevaisuudessa maksettavista eläkkeistä ulottuvat useiden vuosikymmenten päähän, Mäkinen muistuttaa. 

Varojen keskimääräinen reaalituotto vuodesta 1997 lähtien on ollut 3,9 prosenttia vuodessa. 

Tarkemmat tiedot työeläkevarojen määrästä

Työeläkevarojen määrä syyskuun 2024 lopussa oli yhteensä 267 miljardia euroa. Varat kasvoivat vuoden kolmannen kvartaalin aikana kuudella miljardilla. 

Sijoituslajikohtaiset tuotot tammi-syyskuun väliseltä ajalta* olivat seuraavat:

• osake- ja osaketyyppisten sijoitusten reaalituotto 10,1 prosenttia
• korkosijoitusten reaalituotto 3,8 prosenttia
• kiinteistösijoitusten reaalituotto -0,9 prosenttia
• vaihtoehtoisten sijoitusten reaalituotto 5,1 prosenttia.

Varojen omaisuuslajikohtainen tai maantieteellinen jakautuminen ei juuri muuttunut vuosineljänneksen aikana.

Interaktiivinen infografiikka kertoo sijoituslajien osuuksien kehityksestä pidemmällä aikavälillä.

*** 

Telan kokoamat tiedot työeläkevaroista sisältävät työeläkeyhtiöiden, eläkekassojen, eläkesäätiöiden, Kelan toimihenkilöiden eläkerahaston, Kevan, Kirkon eläkerahaston, Maatalousyrittäjien eläkelaitoksen, Merimieseläkekassan, Suomen Pankin Eläkerahaston ja Valtion Eläkerahaston hallinnoimat eläkevarat. Tilastoissa on mukana vain lakisääteinen työeläketurva.

Telan tilastoimat eläkevarat eivät sisällä työeläkevakuuttajien taseeseen kirjattuja muita saamisia ja velkoja tai aineellisia hyödykkeitä. Tässä mainitut työeläkevarat tarkoittavat sijoitettavissa olevia varoja.

Tarkemmat tiedot sijoitusvarojen määrästä ja kohdentumisesta löytyvät kokonaisuudessaan Telan verkkosivuilta Eläkevarojen määrä. Tietoja voi tarkastella myös Telan tilastotietokannasta.

Telan seuraavat työeläkevaroja koskevat tilastot vuoden 2024 lopun tilanteesta julkaistaan helmi-maaliskuun vaihteessa vuonna 2025.

*Tarkennettu sijoituslajikohtaisten tuottojen ajanjaksoa 3.12.2024 klo 17.30.