Eurosystemets penningpolitiska beslut

Medan inkommande information i stort sett har varit förenlig med ECB-rådets tidigare bedömning av inflationsutsikterna har uppåtriskerna för inflationen och nedåtriskerna för tillväxten intensifierats. ECB-rådet är fast beslutet att bedriva en penningpolitik som säkerställer att inflationen stabiliseras på 2-procentsmålet på medellång sikt.

Kriget i Mellanöstern har lett till en kraftig ökning i energipriserna, vilket driver upp inflationen och tynger det ekonomiska stämningsläget. Hur kriget kommer att påverka inflationen på medellång sikt och effekterna för den ekonomiska aktiviteten kommer att bero på hur intensiv energiprischocken blir och hur länge den varar samt även på omfattningen av dess indirekta effekter och följdeffekter. Ju längre kriget fortsätter och ju längre priserna på energi förblir höga, desto större blir sannolikt effekten på den bredare inflationen och ekonomin.

ECB-rådet förblir väl positionerat att navigera den aktuella osäkerheten. Euroområdet gick in i perioden med brant stigande energipriser med inflation runt 2-procentsmålet och en ekonomi som under de senaste kvartalen uppvisat motståndskraft. Långsiktiga inflationsförväntningar är fortsatt väl förankrade även om inflationsförväntningar över kortare perioder har gått upp kraftigt.

ECB-rådet kommer noga att övervaka situationen och följa ett databeroende tillvägagångssätt med beslut från sammanträde till sammanträde för att fastställa den lämpliga penningpolitiska inriktningen. Framför allt kommer räntebeslut att baseras på bedömningen av inflationsutsikterna, och riskerna runt dessa, med beaktande av inkommande ekonomiska och finansiella data, dynamiken i underliggande inflation och styrkan i den penningpolitiska transmissionen. ECB-rådet binder sig inte på förhand vid en viss räntebana.

ECB:s styrräntor

Räntan på inlåningsfaciliteten, räntan på de huvudsakliga refinansieringstransaktionerna och räntan på utlåningsfaciliteten förblir oförändrade på 2,0 procent, 2,15 procent respektive 2,40 procent.

Programmet för köp av tillgångar (APP) och stödköpsprogrammet föranlett av pandemin (PEPP)

APP- och PEPP-portföljerna minskar i en måttlig och förutsägbar takt i och med att Eurosystemet inte längre återinvesterar förfall av värdepapper.

***

ECB-rådet står redo att, inom ramen för sitt mandat, justera alla sina instrument för att se till att inflationen på medellång sikt stabiliseras på 2-procentsmålet och bevara en smidig transmission av penningpolitiken. Instrumentet för transmissionsskydd finns också tillgängligt för att motverka oönskade, störande marknadskrafter som utgör ett allvarligt hot mot den penningpolitiska transmissionen i samtliga länder i euroområde och möjliggör således för ECB-rådet att mer effektivt uppfylla sitt prisstabilitetsmandat.

ECB:s ordförande kommer att redogöra för de överväganden som ligger bakom dessa beslut vid en presskonferens som börjar kl. 14.45 (centraleuropeisk tid) idag.

Se den engelska versionen för den exakta formulering som ECB-rådet har enats om.